Эти возможные последствия нашли свое отражение прежде всего в цене на нефть, которая резко возросла в апреле 2004 г., превысив 40 долл. за баррель; в 2005 г. превысила 70 долл., достигнув самого высокого за последние два десятилетия уровня; к концу года стабилизировалась на уровне выше 50 долл. за баррель.
Проведенные исследования количественных параметров позволяют сделать вывод о том, что повышение цен на нефть на 10 долл. за баррель ведет к сокращению ВВП приблизительно на 0,5%1. В случае сильного шока замедление, вероятно, будет усугублено и рядом не прямых, но еще более тяжелых потрясений, вызванных резким падением доверия потребителей и бизнеса вследствие резкого скачка цеп. Два предыдущих крупных нефтяных потрясения (1973—1974; 1979—1980) дают основания полагать, что негативные непрямые последствия будут скорее более масштабными, чем прямые. Во время предыдущих потрясений (когда потребление нефти на единицу ВВП было значительно выше, чем в настоящее время) индекс потребительского доверия в Соединенных Штатах упал более чем на 50% при сохранении цен на нефть на пиковых уровнях в течение 6—12 месяцев. В обо их случаях утрата доверия вызвала спад в США и нанесла ущерб росту мировой экономики в целом2. В данном случае не наблюдалось какого-либо серьезного срыва в поставках нефти. Тем не менее предыдущий опыт позволяет говорить, что, если и без того высокие цены будут продолжать расти или даже сохранятся на сегодняшнем уровне еще в течение некоторого времени, глобальный экономический рост, вероятно, замедлится.
Воздействие ценового шока применительно к нефти варьируется по группам стран. Прямые последствия для роста цен на нефть для поступлений стран—нетто импортеров топлива зависит от доли нефти в их общем потреблении. Большинство развитых стран, в частности США, по-прежнему являются самыми крупными потребителями нефти на душу населения. Изменения в структуре производства с переориентацией на услуги, повышение энергоэффективности и более широкое использование ненефтяных источников энергии позволили снизить зависимость производства в большинстве развитых стран от нефти и тем самым уменьшить прямое отрицательное воздействие любых нефтяных шоков. Между тем индустриализация во многих развивающихся странах в последнее десятилетие по своему характеру была нефтезависимой. В частности, потребление нефти в экономике азиатских развивающихся стран значительно возросло, сделав их более уязвимыми, чем прежде, к росту цен, а в некоторых случаях повысило вероятность более негативных последствий для их экономики по сравнению с другими странами. Например, потребление нефти на единицу ВВП в Китае и многих других развивающихся странах более чем в два раза превышает аналогичный показатель для наиболее развитых стран. В результате любой ценовой нефтяной шок приведет к тому, что эти страны пострадают в большей степени, чем в предшествующие периоды. Кроме того, более высокие цены на нефть могут дестабилизировать финансовую ситуацию, вызвав, например, валютный кризис в некоторых развивающихся странах—импортерах топлива с высоким внешнеторговым дефицитом.
Отметим, что такого интенсивного и длительного по времени повышения цен не только на нефть, но и на любой другой товар прежде и мире не происходило. Нечто подобное можно проследить лишь на примере золота, когда президент США Никсон освободил привязку доллара к тройской унции золота в 1971 г. В результате повышения цен на нефть происходит перераспределение поступлений от потребителей нефти к производителям нефти и от большого числа стран—импортеров нефти к относительно небольшому числу стран—экспортеров нефти.
Напомним, в середине 1980-х гг., а также в 1997—1999 гг. цена на нефть опускалась до 10—8 долл. за 1 баррель, поднимаясь в отдельные периоды 1999 г. до 12—18 долл. С начала 2000 г. цены на нефть быстро поднимаются, превышая 20—24 долл. за баррель. Тенденция к повышению становится устойчивой, высокие цены на нефть оказывают влияние на мировую экономику, вызывая понижение уровня благосостояния потребителей в странах—импортерах нефти и снижение прибылей во всех секторах, кроме нефтяного. В сентябре 2000 г. цена на нефть достигла почти 40 долл. за баррель — наивысшей отметки за 10 лет. К концу 2005 г. цена на нефть прочно удерживалась на отметке свыше 60 долл. за баррель (иногда доходя до отметки 70 долл.). Каждое резкое повышение цены на нефть с начала 1970-х гг. (как, например, в ходе израильско-арабской войны в 1973 и 1974 гг., в период 1979—1980 гг. и в период операции «Буря в пустыне», 1990—1991 гг.), если этап роста продолжался в течение 6—12 месяцев, вызывало существенное сокращение темпов роста или даже спад во многих промышленно развитых странах из-за резкого падения доверия потребителей и деловых кругов3. В этой связи, как представляется, стремительным рост цен на нефть оказал существенное влияние на кризисный спад и американской экономике в 2001—2002 гг.
Феноменальный «фактор нефтяной цены» вызывает движение колоссальных денежных потоков в ведущих экономических центрах, оказывая глобальное воздействие на всю мировую финансовую систему, по скольку происходит перераспределение этих потоков, что вносит в нес элементы неопределенности, нейтрализует точность прогнозных расчетов даже в среднесрочной перспективе. Многие страны—потребители нефти оказываются в сложнейшей ситуации, когда им приходится мобилизовать незапланированные финансовые ресурсы для закупок нефти с целью поддержать потребности страны в жидком топливе. Это резко снижает эффективность всей их внутренней социально-экономической политики, сокращает инвестиционные возможности, вынуждает брать взаймы кредиты из международных источников. Общая политическая ситуация на Среднем Востоке, где сконцентрированы основные мировые источники нефти, не дает основание полагать, что проблема с нефтью может быть упрощена в ближайшие годы.
Другой аспект проблемы связан непосредственно с масштабом ее воздействия на американскую экономику. Так, рекордные цены на нефть сравниваются с показателями прежних «нефтяных шоков», без пересчета с учетом инфляции; доллар за это время в цене потерял довольно много. Инфляция в США за 10 лет составила примерно 35—40%, следовательно, 40 долл. за 1 баррель в сегодняшних ценах равны примерно 55 долл. за 1 баррель десять лет назад. В начале 1980-х гг., во время ирано-иракской войны, цены на нефть достигал и 35 долл. за баррель, что больше 70 долл. за баррель в пересчете на 2005 г. Поэтому следует иметь в виду, что, хотя давление «нефтяных цен» на динамику роста экономики велико, они не достигли тех величин, когда такое давление становится роковым.
В настоящий момент несколько довольно сильных «повышательных» факторов начали действовать одновременно, усиливая друг друга. Очевидно, что один из мощных источников усиления динамики нефтяных цен — это Китай, экономика которого растет такими темпами, что мировая нефтяная промышленность с ними едва справляется. В 2003 г. Китай вышел на второе место в мире по потреблению нефти, обойдя Японию. В 2004 г. спрос на нефть в стране достиг 1 млн баррелей в сутки; в 2005 г. — возрос до 1,2 барреля в сутки. Китай стал одним из решающих и непредсказуемых игроков на мировом нефтяном рынке4.
Руководство КНР обеспокоено слишком бурным ростом экономики, понимая, что рано или поздно может произойти то, с чем столкнулись Япония, — экономика «перегреется», быстрый рост, возможно, сменится длительной стагнацией. Поэтому вполне вероятно, что нынешний рост будет сознательно замедлен до более разумных величин. Это, в свою очередь, приведет к снижению спроса на нефть. Но подобное развитие событий всего лишь один из возможных сценариев.
Кроме того, ОПЕК уже не так жестко контролирует мировой нефтяной рынок, как это происходило в предыдущие периоды роста цен на нефть. Серьезным игроком на мировом нефтяном рынке стала Россия, активно наращивающая экспорт объемов жидкого топлива. Если сейчас экспортные возможности нефтепроводов практически исчерпаны и компании все чаще используют железнодорожный транспорт (в основном в направлении Китая), то после строительства новых трубопроводов (в азиатском и североевропейском направлениях) ситуация изменится принципиально и Россия заметно увеличит свои экспортные возможности.
В целом же, даже если не концентрировать внимание на Китае, рост потребления углеводородного сырья отражает рост всей мировой экономики. Потребление нефти растет более всего в США, которые лидируют по этому показателю и больше, чем любая другая страна, влияют на динамику цен. Это обстоятельство часто воспринимается как нечто обычное, в то время как повышение спроса на нефть со стороны Китая и Индии вызывает оживленные комментарии, причем не всегда объективные.
Третий фактор, воздействующий на нефтяные цены, — это упомянутая ранее нестабильность на Среднем Востоке. США не удалось пока добиться постоянных поставок сырья из Ирака, партизанская война приводит лишь к увеличению потребления нефтепродуктов, а не к увеличению предложения.
Примечания
1. См., например: Международное энергетическое агентство. Анализ воздействия высоких цен на нефть на мировую экономику. Май 2004 г.
2. Большинство анализов количественных параметров предполагает проведение статистического сопоставительного анализа и фиксирует только линейную взаимозависимость между ценами на нефть и ухудшением благосостояния в результате воздействия факторов дохода и замещения. Поэтому они не могут отражать нелинейные последствия воздействия ценового шока на состояние доверия. Изучение имитационной модели ДЭСА дает основание предположить, что, если бы сегодня наблюдалось такое же падение потребительского доверия, рост в США сократился бы более чем на 2,5-процентных пункта, балансируя на грани спада. Цепная реакция в мировой экономике вызвала бы сокращение ВВП на 2-процентных пункта.
3. См.: United Nations. Economic and Social Council. World Economic and Social Survey, 2003. Geneva, 30 June - 25 July 2003. Ch. 1.
4. См.: Эксперт. 2004. Июнь.